Forexmarkt (deel 2)
(Klik hier voor Forexmarkt Deel 1)
Inleiding
De vorige keer heb ik laten zien hoe de Forexmarkt werkt, hoe je kan handelen in valuta en heb ik een kleine uitleg gegeven van begrippen waar we mee te maken hebben.
In dit artikel wil ik stilstaan bij de factoren die er voor zorgen dat de valuta’s bewegen.
De 3 belangrijkste factoren, in willekeurige volgorde, zijn:
1- Rente
2- Rente
3- Rente
Inderdaad alles draait bij de handel in valuta om rente en om niets anders.
Vraag en aanbod
Uiteraard zijn die 3 opgesomde factoren een grapje. Maar wel met een serieuze ondertoon. Wel beschouwd is alles te herleiden naar gevolgen voor rentestanden.
In principe verloopt de handel in valuta niet anders dan de handel in andere zaken. Vraag en aanbod bepalen uiteindelijk de prijs.
De volgende stap is om te bepalen wat er voor zorgt dat er vraag en aanbod is.
Als we kijken naar bijv. aandelen dan weten we dat er vraag naar een aandeel ontstaat op het moment dat het goed gaat met het bedrijf. Men durft dan “veilig” zijn geld in dat bedrijf te steken. Het bedrijf kan ook meer winst uitkeren zodat we een goed rendement maken op onze investering en daar doen we het toch allemaal voor.
Bij valuta is een soortgelijk iets gaande. Op het moment dat het goed gaat met een land dan durft iedereen daar zijn geld wel te stallen en is er ook de kans dat we een leuk rendement maken op de staatsobligaties die we daar kopen of op de spaarrekening. Er is dan vraag naar de valuta van dat land en de prijs van die valuta gaat omhoog ten opzichte van andere valuta’s. Het tegengestelde gebeurt uiteraard als het slecht gaat met een land.
Economische groei
Hoe kunnen we nu zien of het goed gaat met een land?
Net als in het bedrijfsleven publiceren ook overheden hun maand, kwartaal en jaarcijfers.
In plaats van omzet en winstcijfers bestaan de publicaties van de overheden uit Groei in BNP( Bruto Nationaal Product), Handelsbalans, Inflatie, Werkgelegenheid, etc.
Hieruit kunnen investeerders afleiden hoe de economie er voor staat.
Is er een hoge groei in het BNP dan neemt de vraag naar geld toe omdat mensen meer producten en diensten afnemen. Als de vraag naar geld toeneemt heeft dit een renteopdrijvend effect. Het wordt voor investeerders lonend om hun geld in dat land uit te zetten. De vraag naar de valuta van dat land neemt toe met als gevolg dat de prijs van die valuta t.o.v. andere valuta’s gaat stijgen.
Een niet onbelangrijk ander effect is dat bij een hoge groei in BNP er enige inflatie dreigt. En waar overheden en centrale banken absoluut niet van houden is een teveel aan inflatie. Een goed middel om inflatie te bestrijden is het rente wapen. Kortom het verhogen van de rente. En we hebben net gezien dat dat de valuta weer aantrekkelijk maakt voor investeerders.
Ook aan de hand van werkgelegenheidscijfers kunnen we afleiden hoe de economie ervoor staat. Is er een afname in werkloosheid dan gaat het blijkbaar goed (of beter) in die economie en zoals we hebben gezien leidt dat tot vraag naar die valuta.
Is er een toename van werkloosheid dan moet de overheid misschien wel stimuleringsmaatregelen nemen en dus geld in de economie pompen om bedrijven weer tot activiteit aan te sporen. We weten uit de vraag en aanbod theorie dat dit extra geld (aanbod) er toe leidt dat de prijs (van die valuta) gaat dalen.
Kortom: bij alle nieuwsfeiten moeten we ons afvragen of dit gaat leiden tot een renteverhoging of verlaging en dus vraag of juist aanbod uitlokt in die valuta.
Het geld gaat altijd naar de plaats waar het, het meest oplevert. Dus de valuta waar de rente het hoogst is, is het meest in trek.
Iedereen heeft wel eens gehoord van de zgn. “Carry-trades”. Bijv. die tussen de Japanse Yen en de Amerikaanse Dollar. Omdat de rente in Japan jarenlang laag was en in de VS hoog, was het mogelijk geld te lenen in Japan tegen bijna 0% rente om dit vervolgens uit te zetten in de VS tegen bijv. 5% rente. Nou, wie wil dat nou niet?
Het gevolg is dat men de Japanse Yen ging “shorten” en daarmee long ging op de USD.
Simpel gezegd: je gaat je zak met Yens verkopen om daar een zak met USD voor terug te krijgen. Daarmee ga je naar een Amerikaanse bank en zet het daar neer tegen 5% rente.
Uiteraard zit er een addertje onder het gras. Wat nu als de USD t.o.v. de Yen gaat dalen om welke reden dan ook met stel 15%? Dan heb je wel een leuk rendement van 5% gemaakt in USD maar als je die weer gaat omwisselen naar Yens ga je alsnog voor 15-5 = 10% het schip in.
Ook hieruit blijkt maar weer dat de “free lunch” niet bestaat.
Conclusie
Als we op een eenvoudige wijze kijken naar de valutahandel kunnen we concluderen dat die markten volledig door rente en renteverwachtingen worden gestuurd.
Maar net als op de aandelenmarkt is het vaak niet zo zwart-wit. Goede jaarcijfers bij een bedrijf hebben niet altijd tot gevolg dat de koers omhoog gaat. Misschien waren de verwachtingen nog hoger of zijn de vooruitzichten voor dat bedrijf niet zo best.
Dit geldt ook voor de valuta’s. Veel nieuws is al geheel of gedeeltelijk ingeprijsd. Sommige reacties komen pas later opgang etc.
In ieder geval is het bij het handelen in valuta belangrijk te weten wanneer bepaalde, voor de betreffende valuta, belangrijke mededelingen komen.
Happy trading,
Knakenpoetser
3 Responses to Forexmarkt (deel 2)
Geef een reactie
Je moet inloggen om een reactie te kunnen plaatsen.
Loading...
[...] hier voor Forex Markt Deel 2 Tags: Dollar, EUR/USD, Euro, Forex, Future, handel, Internet Brokers, Major Pairs, markt, Pip, [...]
Het Knaak, geweldige bijdrage weer. Ik zal de forex pagina gaan aanmaken zodat men ook later makkelijk deze zeer leuke en duidelijk uitleg over de forex markt kan lezen.
Bedankt echt een topstuk weer.
Leuke bijdrage Knaak.
Mogelijk zal ik me er binnenkort ook eens op fixeren, op de kwartiergrafiek lijkt die me niet onaardig bespeelbaar, de eur/usd bedoel ik dan.